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Desde la edad media, la Iglesia Cat\u00f3lica ha agrupado las faltas humanas m\u00e1s comunes denomin\u00e1ndolas \u201cpecados capitales\u201d, ya que eran pr\u00e1cticas contrarias a las ense\u00f1anzas cristianas. De manera similar, los inversores tambi\u00e9n podemos caer en este tipo de pecados, o faltas. Claro, no son exactamente los mismos, pero pueden hacernos perder mucho dinero. Y hay que ser cautos, porque como veremos, no son errores propios de novatos. Muchas veces, gente muy preparada y respetada puede cometerlos. Veamos de qu\u00e9 se tratan.<\/p>\n\n\n\n
Primer pecado capital: la soberbia<\/h2>\n\n\n\n
Se define a la soberbia como el exceso de valoraci\u00f3n de uno mismo, creerse m\u00e1s que los dem\u00e1s. Est\u00e1 muy relacionada con el orgullo, pero es todav\u00eda peor, ya que tiene como finalidad llenar la vanidad propia. En general, las personas exitosas suelen ser muy soberbias, aunque hay excepciones muy marcadas. Y en el mundo de la inversi\u00f3n, la soberbia puede estar alimentada por acierto tras acierto, pero cuando se comete un error, el mercado los acomoda enseguida.<\/p>\n\n\n\n
Esto es lo que ocurri\u00f3 hace unos 20 a\u00f1os. Para los que son nacidos en este milenio, voy a contarles cosas que van a ser desconocidas para ustedes. Cuando uno se juntaba con amigos o familia y quer\u00eda entretenerse en casa, iba al videoclub m\u00e1s cercano y alquilaba una pel\u00edcula. Aparte de los de barrio, hab\u00eda cadenas m\u00e1s grandes con una incre\u00edble colecci\u00f3n de pel\u00edculas para todos los gustos. El gran referente al respecto era Blockbuster. Para el a\u00f1o 2004, lleg\u00f3 a tener m\u00e1s de 9000 sucursales por todo el mundo.<\/p>\n\n\n\n
Pero antes de eso, ocurrieron unos hechos bastante curiosos. Un cliente habitual llamado Reed Hastings olvid\u00f3 devolver su VHS[1]<\/a> y tuvo que pagar una penalidad de 40 d\u00f3lares. Esto le pareci\u00f3 un disparate… y plane\u00f3 iniciar un nuevo modelo de negocios similar a Blockbuster, pero basado en una cuota mensual. Para 1997, naci\u00f3 una empresa que nos va a resultar bastante conocida: Netflix.<\/p>\n\n\n\n Para comienzos del 2000, en plena transici\u00f3n entre el VHS y el DVD, Blockbuster era la estrella indiscutida. Incluso, Warner Bros le hab\u00eda ofrecido un exclusivo acuerdo por sus pel\u00edculas que implicaba que la empresa de alquiler se quedara con el 60% de las ganancias.<\/p>\n\n\n\n Por otra parte, Netflix, que hab\u00eda nacido como un servicio de alquiler de DVD que se enviaban por correo a cada hogar, ide\u00f3 un nuevo negocio: ser un videoclub online, con la ventaja de no tener muchos empleados ni tiendas f\u00edsicas. Para contrarrestar esta apuesta, Blockbuster cre\u00f3 la plataforma Total Access, que permit\u00eda a sus clientes alquilar pel\u00edculas tanto en las tiendas f\u00edsicas como por la web. Los nuevos clientes claramente lo prefirieron: un 70% iba para Blockbuster, y s\u00f3lo un 30% a Netflix.<\/p>\n\n\n\n Para el a\u00f1o 2000, Hastings se reuni\u00f3 con John Ant\u00edoco, CEO de Blockbuster, y le propuso una alianza para que ambas compa\u00f1\u00edas pudieran trabajar juntas. Le ofreci\u00f3 vender su compa\u00f1\u00eda en 50 millones de d\u00f3lares. Para Ant\u00edoco, la oferta era rid\u00edcula, la tom\u00f3 como una capitulaci\u00f3n y una especie de chiste. Seg\u00fan se dice, literalmente se muri\u00f3 de la risa al salir de dicha reuni\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n En aquel entonces, y especialmente hasta el 2004, las cosas parec\u00edan salirle bien a Blockbuster. Sin embargo, la empresa ten\u00eda varios puntos d\u00e9biles que comenzaron a salir a la luz: depend\u00edan mucho de las penalidades de las personas que entregaban tarde sus pel\u00edculas, y su plataforma online daba p\u00e9rdida.<\/p>\n\n\n\n Para el a\u00f1o 2007, debido a un conflicto con uno de los accionistas mayoritarios, Ant\u00edoco deja su puesto y asume James Keyes, otro directivo importante de la compa\u00f1\u00eda. \u00c9l encar\u00f3 una estrategia diferente, tratando de diversificar la oferta de las pel\u00edculas junto con golosinas, comida r\u00e1pida, snacks. Incluso lleg\u00f3 a decir que \u201cNetflix no est\u00e1 en la pantalla del radar en t\u00e9rminos de competencia\u201d.<\/p>\n\n\n\n El fin de la historia lo sabemos bien: para el a\u00f1o 2013, Blockbuster se fundi\u00f3 y desapareci\u00f3[2]. Hoy en d\u00eda, la valuaci\u00f3n burs\u00e1til de Netflix es de m\u00e1s de 300. 000 millones de d\u00f3lares… esa oportunidad desperdiciada por la soberbia les impidi\u00f3 multiplicar su inversi\u00f3n nada m\u00e1s y nada menos que \u00a14000 veces!<\/p>\n\n\n\n La ira es un sentimiento bastante com\u00fan en un inversor. Uno hace investigaci\u00f3n, an\u00e1lisis, c\u00e1lculos, y espera que el mercado vaya en nuestro favor. Pero muchas veces esto no ocurre. Y pasa el tiempo, y el mercado sigue en contra nuestra. Esto genera en muchos inversores un odio intenso hacia una acci\u00f3n, incluso llegando a pensar que la acci\u00f3n sabe que la tenemos y que por eso no sube.<\/p>\n\n\n\n Cr\u00e9anme que me ha pasado a m\u00ed, y a muchos otros inversores. Pero recuerde que las acciones no tienen sentimientos: no sufren porque est\u00e1n baratas ni se regodean con otras si suben. Si quiere re\u00edrse un rato poni\u00e9ndole apodos a las acciones, como que es una momia, que CEPUdri\u00f3[3], que quedamos CEPUltados, h\u00e1galo, pero solo para re\u00edrse un rato.<\/p>\n\n\n\n Vender las acciones por el mero hecho de tenerles bronca no es un sabio consejo. Lo mejor es hacer un an\u00e1lisis fr\u00edo y racional de cu\u00e1l es el precio objetivo y atenernos al mismo. De lo contrario, puede ser que la ira haga que redoblemos la apuesta.<\/p>\n\n\n\n Para el a\u00f1o 1994, un nuevo gigante se form\u00f3 en el mundo de los fondos de cobertura. Hablamos de Long-Term Capital Management. Y si decimos gigante, es porque fue formado por estrellas de peso en el mundo de las finanzas. El fundador fue John Meriwether, antiguo vicepresidente y jefe de ventas de bonos en Salom\u00f3n Brothers. La junta directiva inclu\u00eda a personas como Myron Scholes y Robert C. Merton, quienes compartieron el Premio Nobel de econom\u00eda en 1997 por su m\u00e9todo de valuaci\u00f3n de derivados financieros[4]<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n![\"Blockbuster\"](\"https:\/\/elinversordebolsillo.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/blockbuster-1024x576.jpg\" "\\"\\"")
El reinado de Blockbuster se ve amenazado<\/h2>\n\n\n\n
El incre\u00edble rechazo<\/h2>\n\n\n\n
![\"El](\"https:\/\/elinversordebolsillo.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/banner2.png\" "\\"\\"")
<\/a><\/figure>\n\n\n\nSegundo pecado capital: la ira<\/h2>\n\n\n\n
Long-Term Capital Management: el Dream Team<\/h2>\n\n\n\n
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