Tercer pecado capital: la avaricia. MicroStrategy<\/h2>\n\n\n\n
La avaricia podr\u00edamos decir que es el defecto m\u00e1s com\u00fan que puede tener un inversor, y seguramente muchas personas que nunca invirtieron piensan que todos son as\u00ed. Pero \u00bftendr\u00e1n raz\u00f3n? En realidad, no necesariamente. El principal objetivo del inversor debe ser mantener su capital y obtener una ganancia razonable. Despu\u00e9s, que haga con su dinero es otra cuesti\u00f3n: si donarlo, compartirlo, o disfrutarlo en uno mismo. Pero si uno resulta muy avaro en sus inversiones, puede resultarle contraproducente.<\/p>\n\n\n\n
Como vimos, aunque los \u00e1rboles no crecen hasta el cielo, la codicia impide ver cuando estamos haciendo algo mal, aunque estemos ganando dinero. Eso ocurre particularmente cuando una empresa o el mercado en general sube mucho de precio. L\u00f3gicamente, es lo que todos queremos, pero si hicimos un c\u00e1lculo aproximado y bien hecho de qu\u00e9 valor podemos esperar, deber\u00edamos vender si nos pagan m\u00e1s por algo que no lo vale. O puede ser que no tengamos esa acci\u00f3n, y veamos como sube sin parar, y queramos subirnos al \u201ctren de la alegr\u00eda\u201d[1]<\/a> tambi\u00e9n.<\/p>\n\n\n\n Seguramente en esto pensaron los inversores de MicroStrategy. Hasta el nombre se le parece… \u00bfa qui\u00e9n no le habr\u00eda gustado quedarse con la pr\u00f3xima Microsoft? Para finales del siglo pasado, las cosas iban viento en popa para MicroStrategy. Para el a\u00f1o 1999 las acciones hab\u00edan subido un 566, 7% y seg\u00fan su CEO, el futuro era todav\u00eda mejor. <\/p>\n\n\n\n Pero las cosas no salieron bien, ya que al poco tiempo se la acus\u00f3 a MicroStrategy de fraude contable, y el CEO debi\u00f3 abonar una abultada multa para que se le retiraran los cargos. A todos esto, explot\u00f3 la burbuja de las PuntoCom, y la ca\u00edda de la empresa fue aparatosa: en marzo del a\u00f1o 2000 lleg\u00f3 a costar 3130 d\u00f3lares. Pero para finales del a\u00f1o 2002, lleg\u00f3 a valer 15, 1 d\u00f3lares. \u00a1Una ca\u00edda del 99, 5%!<\/p>\n\n\n\n A todo esto, puede ser que pensemos… todas las empresas cayeron en la crisis de las PuntoCom…. Tarde o temprano, los precios se deber\u00edan recuperar. Bueno, quien pens\u00f3 as\u00ed… \u00a1todav\u00eda tiene que seguir esperando! Como se puede ver en el gr\u00e1fico, si espero todo ese tiempo, y tuvo la suerte de vender en la subida que tuvo a principios de 2021, solamente recuperar\u00eda un 30% de lo que supo valer unos 21 a\u00f1os atr\u00e1s. A quienes fueron codiciosos comprando en plena subida y sin analizar la empresa en profundidad, el mercado les dio una dura lecci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n Lo curioso es que, cuando se redact\u00f3 el libro El Inversor de Bolsillo Tres, MicroStrategy nuevamente fue noticia en los medios econ\u00f3micos ya que comunicaron su deseo de emitir nueva deuda por un valor de 400 millones de d\u00f3lares para comprar m\u00e1s Bitcoin[2]<\/a>. Esta colocaci\u00f3n supera todo el flujo de caja operativo de la compa\u00f1\u00eda desde 2016. Y, adem\u00e1s, la empresa inform\u00f3 que tomar\u00e1 un cargo de 284, 5 millones de d\u00f3lares durante su informe de ganancias por las p\u00e9rdidas ocasionadas por las fluctuaciones de la moneda digital. Este monto supera las ganancias obtenidas \u00a1desde el a\u00f1o 2011!<\/p>\n\n\n\n La envidia es un sentimiento muy negativo para cualquier inversor. Puede que luego de tomarnos nuestro tiempo analizando compa\u00f1\u00edas encontremos dos que son muy similares. Hacen lo mismo, cotizan a los mismos m\u00faltiplos. Posiblemente nos decidamos por una. Pero claro… esa que elegimos ahora baja, y la otra sube. Para colmo, alg\u00fan conocido compr\u00f3 la otra y est\u00e1 feliz como perro con dos colas. Y ah\u00ed es donde la envidia nos domina… pero lo peor puede venir despu\u00e9s, ya que puede llevarnos a hacer algo tonto. Charlie Munger, el socio de Warren Buffett, lo defini\u00f3 muy acertadamente:<\/p>\n\n\n\n \u201cLa idea de que nos importe que alguien est\u00e1 ganando dinero m\u00e1s r\u00e1pido que uno es el pecado m\u00e1s mort\u00edfero de todos. La envidia es en realidad un pecado est\u00fapido porque es el \u00fanico en el que de ninguna manera pod\u00e9s obtener algo de diversi\u00f3n. Solo produce un mont\u00f3n de sufrimiento y nada de diversi\u00f3n. \u00bfPor qu\u00e9 te subir\u00edas a ese tren?\u201d[3]<\/strong>.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Stanley Druckenmiller es uno de los inversores macro m\u00e1s exitosos de la historia. Particip\u00f3 en 1992 junto con George Soros (posiblemente el inversor macro m\u00e1s importante de la historia) en la venta en corto de la libra esterlina, que les produjo ganancias astron\u00f3micas. Para alguien con un registro de ganar un 30% durante 30 a\u00f1os, sin duda que no le har\u00eda gracia ver a otros ganar m\u00e1s que \u00e9l.<\/p>\n\n\n\n Algo de esto ocurri\u00f3 para el a\u00f1o 1999. \u00c9l ven\u00eda de a\u00f1os duros, particularmente el pasado con la crisis rusa y la de Long Term Capital Management que vimos anteriormente, pero hab\u00eda podido sobrellevarla con ganancias igualmente. Pero en el auge de las PuntoCom, parec\u00eda haber perdido el \u201ctoque\u201d. Hizo una operaci\u00f3n en corto[4] contra algunas de esas empresas, pero estas siguieron subiendo, lo cual le trajo p\u00e9rdidas por 600 millones de d\u00f3lares, y para mayo de 1999 el fondo estaba 18% abajo en el a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n Por el contrario, un joven inversor al que hab\u00eda contratado, haciendo trading con estas empresas tecnol\u00f3gicas obtuvo muy buenos resultados, y le permiti\u00f3 al fondo cerrar el a\u00f1o con ganancias. Druckenmiller volvi\u00f3 a probar suerte con su mundo, las inversiones macro, apostando por el Euro, pero nuevamente no le fue bien. Y en ese momento decidi\u00f3 traicionar sus instintos y meterse en la burbuja PuntoCom.<\/p>\n\n\n\n Compr\u00f3 VeriSign, primero a 50 d\u00f3lares y luego a 240 dobl\u00f3 la apuesta. Cuando la burbuja empez\u00f3 a explotar, esta compa\u00f1\u00eda comenz\u00f3 a bajar dr\u00e1sticamente, llegando a 135 d\u00f3lares. En marzo del 2000 se lleg\u00f3 al pico de ganancias, pero en menos de un mes todo el \u00edndice Nasdaq hab\u00eda ca\u00eddo un 34%. El fondo de Druckenmiller cerr\u00f3 ese a\u00f1o con una p\u00e9rdida del 21%.<\/p>\n\n\n\n Se define a la lujuria como el apetito sexual desmedido, descontrolado. Pero tambi\u00e9n tiene una connotaci\u00f3n no sexual, que es cuando se refiere al deseo apasionado de tener algo. Muchas personas ven la bolsa o las inversiones en general como un medio para poder satisfacer su lujuria. <\/p>\n\n\n\n Tal vez comiencen so\u00f1ando con un celular o zapatillas m\u00e1s lindos, luego con un auto mejor, por qu\u00e9 no una casa m\u00e1s grande y c\u00f3moda… y despu\u00e9s estos sue\u00f1os se van yendo a gustos cada vez m\u00e1s refinados (e innecesarios muchas veces), como yates lujosos, casas de veraneo por ac\u00e1 y por all\u00e1… en fin, es interminable la lista de deseos que puede tener un ser humano. Lo que es cierto es que mientras uno tenga esa actitud de querer m\u00e1s, nunca va a ser feliz. Muy diferente es estar contento con lo que tiene y, si el d\u00eda de ma\u00f1ana se puede comprar algo mejor, o no, tambi\u00e9n seguir\u00e1 feliz.<\/p>\n\n\n\n Esto es lo que le ocurri\u00f3 a Jordan Belfort. Tal vez no le suene tanto el nombre, pero s\u00ed la pel\u00edcula \u201cEl Lobo de Wall Street\u201d, que se basa en su vida real. Comenz\u00f3 trabajando en la venta de carnes y mariscos, llegando a tener bastante \u00e9xito, pero con el tiempo le fue mal y se declar\u00f3 en quiebra. Luego comenz\u00f3 a trabajar en una firma como corredor de bolsa, pero fue despedido.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n![\"MicroStrategy,](\"https:\/\/elinversordebolsillo.com.ar\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/microstrategy1-1024x681.webp\" "\\"\\"")
Cuarto pecado capital: la envidia. Stanley Druckenmiller<\/h2>\n\n\n\n
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<\/a><\/figure>\n\n\n\nQuinto pecado capital: la lujuria. Jordan Belfort<\/h2>\n\n\n\n
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